대한전선

 

2025.11.03일. 대한전선, LS전선, 가온전선의 최근 3년간 매출 성장률은 아래와 같습니다.​

3년간 매출 성장률 비교

연도	대한전선(조원)	성장률	LS전선(조원, 추정치)	성장률	가온전선(억원)	성장률
2022	2.46	-	(약) 5.5	-	12,560	-
2023	2.84	15.4%	(약) 5.9	7.3%	14,986	19%
2024	3.28	15.5%	(약) 6.4	8.5%	16,469	10%

 

• 대한전선: 최근 3년 연속 두 자릿수 성장률을 기록했으며, 특히 2023~2024년 각각 15%대 매출 성장을 보였습니다.​
• LS전선: 연간 성장률은 7~9% 내외로 마찬가지로 지속적인 매출 확장을 기록하고 있습니다. 계열사 통합 매출은 더 클 수 있으나 LS전선 단독 수치는 참고 수치입니다.​
• 가온전선: 2023년 19%, 2024년 10% 등, 비교적 높은 성장률을 나타내고 있으며 최근 5년 연속 성장 기조가 유지되고 있습니다.​

최근 3년간 매출 기준으로는 가온전선이 비율상 가장 두드러지는 수치를 기록하고, 대한전선도 글로벌 채널 확대와 신사업 호조에 힘입어 두 자릿수 성장률을 이어가고 있습니다. LS전선은 업계 최대 매출을 기록하며 안정적 성장세를 지속 중입니다.

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최근 대한전선 증권사 리포트 요약 정리 (25.10.31기준)

증권사	목표가	주요내용
NH투자증권 2025년 10월 31일	25,000원	3분기 바닥 확인: ‘BUY’ 신규 리포트 발행, 중장기 수요 증가 대응 위해 국내·외 증설 확대 실적 전망: 3분기 연결기준 매출 8,550억원(+6% YoY), 영업이익 295억원(+8% YoY), 3분기 수주잔고 3.4조원(역대 최고) 향후 실적: 4분기부터 수주한 고수익 프로젝트의 매출 반영으로 개선 전망 정책 환경: 국내 에너지 정책과 데이터센터 유치 등에 따른 긍정적 변화 목표가 변동: 최근 1년 중 최고 목표가, 전체 증권사 평균 목표가 22,043원 대비 13.4% 높음, 전반적 컨센서스가 낙관적으로 변화
유안타증권 2025년 10월 31일	24,500원	3분기 저수익 내수 프로젝트가 대부분 종료, 4분기부터 북미향 초고압/해저케이블 등 고수익 프로젝트 매출 본격 반영으로 수익성의 구조적 개선 전망 영업실적 전망: 3분기 추정 매출액 9,122억원(YoY +13.4%), 영업이익 291억원(YoY +6.9%) 수주잔고 약 3.3조원, 이 중 초고압 및 해저케이블 비중 32%로 확대, HVDC 등 고부가가치 프로젝트 비중 증가 중장기적으로 해저케이블 2공장 증설(2028년 예정) 통한 턴키 사업 모델 구축, 북미향 고수익 프로젝트 증가로 구조적 턴어라운드 기대 국내외 HVDC 시장 성장과 신규 수주 단가 상승세 전망
KB증권 2025년 10월 31일	23,000원	3분기 영업이익 컨센서스 부합: 2025년 3분기 영업이익이 시장 컨센서스에 부합하는 견조한 실적을 기록함 매출 및 이익: 매출 증가와 더불어 견고한 이익 달성 설비 투자: 아시아 내에서 가장 공격적인 설비투자를 진행 중, 시장점유율(M/S)이 2026년 4% → 2032년 31%까지 상승할 것으로 전망 성장성: 미주·유럽 수주 확대 및 해저케이블 등 고수익 프로젝트 본격화로 구조적 성장 기대 투자포인트: 글로벌 시장에서의 경쟁력과 적극적인 증설, HVDC 등 고부가가치 수주 확대로 인한 중장기 성장성 강조
하나증권 2025년 10월 31일	25,000원	2025년 3분기 실적은 시장 기대치에 부합 초고압/해저케이블과 산업전선 프로젝트 종료 및 이월 영향으로 소재·기타 부문에서 만회 고마진 프로젝트 매출이 4분기부터 본격적으로 반영되어 외형·마진 모두 개선 예상 외형과 마진 개선 속도에 따라 2026년 실적에 대한 기대치도 상승 3분기 신규 수주 9,130억원, 4분기에도 좋은 수주 흐름 예상 누적 수주잔고 3.4조원, 전분기대비 증가하며 역대 최고치 지속 경신 2026년 기준 PER 31.8배, PBR 2.3배 등 성장성과 밸류 견고
KB증권 2025년 10월 28일	23,000원	해저케이블 영업이익 성장: 대한전선 해저케이블 영업이익은 2025년 60억원에서 2032년 2,053억원으로, 7년간 연평균 65% 성장 전망​ 아시아 해상풍력 해저케이블 시장: 2025년 7,000억원 → 2032년 4조4,000억원(연평균 +29.5% 성장). 아시아 4개국(한국, 대만, 베트남, 필리핀) 해상풍력 설치 목표 달성률 34% 기준 대한전선 시장점유율: 아시아 내 M/S, 2026년 4% → 2032년 31%. 글로벌 주요 전선 업체 설비투자에서 국내 비중 43%로 압도적 정책 환경: 한국은 2025년 하반기부터 정부 지원 본격화, 해상풍력·HVDC 시장 개화 예상, 신규 포설선 건조 시 국내 M/S 50%까지 상승 기대 2025년 실적 전망: 연결 매출액 3조6,268억원(+10.2% YoY), 영업이익 1,187억원(+3.1% YoY, 영업이익률 3.3%), 주요 프로젝트 하반기 매출 인식 투자포인트: 아시아 시장 개화와 국내외 정책, 공격적 설비투자를 통한 구조적 성장과 마진 개선. 경쟁사들은 북미·유럽 CAPA 증설 중으로 아시아 개화 시 대한전선이 최대 수혜
유안타증권 2025년 10월 22일	21,000원	매출 및 이익 전망: 2026년 매출 3조8,703억원(YoY +7.3%), 영업이익 1,502억원(YoY +29.5%)로 추정 구조적 개선 배경: 3분기 저수익 내수 프로젝트 종료, 4분기부터 북미·유럽향 초고압 케이블 등 고수익 프로젝트 매출 본격 반영 수주현황: 북미향 수주 누적 1,000억원 돌파, 수주잔고 약 3.3조원, 초고압/해저케이블 비중 32%로 확대 사업 전략: 해저케이블 2공장 증설(2028년 완공 예정), 장기적으론 HVDC 프로젝트(서해안 에너지고속도로 등) 수혜 전망 수익성 개선: 중동·싱가포르향 케이블 수출이 내수 수요 둔화에도 수익성 방어, 신규 수주 단가 상승세 기대 중장기 전망: 해저케이블 턴키 사업 본격화, 2027년 이후 해저케이블 교체 수요 대응

 

대한전선 증권사 리포트 목록

일자	제목	작성자	제공처	투자의견	목표가	분량
25/10/31	3Q25 review: submarine cables take first steps forward	손현정	유안타	Buy	24,500	7P
25/10/31	바닥을 확인한 3분기	이민재	NH	Buy	25,000	6P
25/10/31	3Q25 Re: 해저케이블, 이제 첫 발을 내딛다	손현정,김고은	유안타	Buy	24,500	7P
25/10/31	3Q25 Review: 영업이익 컨센서스 부합	김선봉,성현동	KB			3P
25/10/31	4분기부터 증익 사이클 본격 시작	유재선,성무규	하나	BUY	25,000	4P
25/10/30	2025년 3분기 실적	IR팀	해당기업			20P
25/10/28	해저케이블 대전환, 열리는 상방	김선봉,성현동	KB	BUY	23,000	14P
25/10/22	4Q부터 구조적 개선 진입	손현정,김고은	유안타	Buy	21,000	4P
25/10/14	4Q부터 구조적 개선 진입	손현정	유안타	Buy	21,000	6P
25/10/14	Structural improvement to begin in 4Q25	손현정	유안타	Buy	21,000	7P
25/09/23	3분기를 바닥으로 실적 개선	이민재	NH	Buy	20,000	6P
25/09/19	시공 역량 내재화로 밸류체인 확대	김태현	IBK	매수	22,000	7P
25/09/10	이제 시작합니다	장남현	한국투자	매수	19,000	4P
25/08/27	Grid Upgrade Leverage	이유진	유진	BUY	19,300	7P
25/08/04	성장의 3박자: 수주잔고, 해저케이블, 에너지 고속도로	이상헌,장호	iM			10P
25/08/04	성장스토리는 아직 진행 중	손현정	유안타	Buy	20,000	7P
25/08/01	결국 시간이 모두 해결해주리	이민재	NH	Buy	18,500	6P
25/08/01	일시적 관세 우려와 여전한 공급 부족	유재선,성무규	하나	BUY	19,000	4P
25/07/31	2025년 2분기 실적	IR팀	해당기업			22P
25/07/04	실적 반등은 하반기부터	손현정	유안타	Buy	20,000	8P

* 변동없음(=), 신규(N), 이전대비상향(▲), 이전대비하향(▼)